最近一段时间同融资机构打交道多，对融资的认识又多了点。各融资机构的业务很多，同样一个融资需求，能通过不同的结构来完成，抵押、信贷、债券、股权、租赁等等。但是任何结构都绕不开风险这个核心。不同的融资结构意味不同的风险敞口，而融资业务本质就是对风险定价。因此实际上对于某特定的融资需求，最终适合它的融资结构基本通常是与其业务风险所对应的。感觉风险控制是所有融资业务的战略控制点。对于融资机构而言，任何不基于风控的创新都是耍流氓。要么对股东耍流氓，要么对客户耍流氓。但挑战的是风险如何量化，好像除了信用风险有机构进行标准量化，其他风险大多处于依靠人脑分析阶段，不同的人脑的质量就决定了是爽死还是死。
前几天同某巨无霸型投资机构的租赁业务主管开会，他说自己融资业务所承担风险的定价通常在5%-15%，偶尔还可能到5%以下，这个定价需要覆盖资金成本、坏账准备、人员薪酬、办公场所、差旅等费用，看起来很困难，但因为他的业务总量在$70亿水平，因此还是可以赚不少。对于某些风险稍高但回报更高的业务，甚至对于风险低回报高但他不了解的业务，他看法都简单直接：利润太高我消化不好，让能消化的人去吃。这点职业化水平我很佩服，绝不因走得太远而忘记为何出发。
顺便吐槽一下，商业金融机构基本都是锦上添花，落井下石的主(当然国内某些政策性金融机构除外)。如同包括美中等多数国家财富都不断向富裕阶层集中一样，资金和资源也都在不断向大企业集中。感觉以后的生存环境对小企业会越来越恶劣，任何企业如果没有成长的愿景和潜质，都木有前途。
